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Lexique

Lexique des mesures alternatives de performance

Marge d’exploitation

  • Mesures alternatives de performance: Marge d’exploitation.
  • Définition: Le 'Résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille' divisé par le 'Résultat locatif net'.
  • Objectif: Permet de mesurer la performance opérationelle de la société.

Résultat financier

  • Mesures alternatives de performance: Résultat financier (hors variations de juste valeur des instuments de couverture autorisés).
  • Définition: Le 'Résultat financier' diminué des 'Variations de juste valeur des actifs et passifs financiers' autorisés.
  • Objectif: Permets de distinguer le résultat financier réalisé et non réalisé.

Résultat sur portefeuille

  • Mesures alternatives de performance: Résultat sur portefeuille.
  • Définition: Le 'Résultat sur portefeuille comprend les éléments suivants:
    • Résultat sur vente d’immeubles de placement
    • Résultat sur vente d’autres actifs non financiers
    • Variations de la juste valeur des immeubles de placement
    • Autre résultat sur portefeuille
  • Objectif: Mesurer les gains et pertes réalisés et non réalisés liés au portefeuille, comparés à la dernière valorisation des experts immobiliers indépendants.

Taux d’intérêt moyepondéré

  • Mesures alternatives de performance: Taux d’intérêt moyepondéré.
  • Définition: Les charges d’intérêts (y inclus marge de crédit et le coût des instruments de couverture), divisé par la dette moyenne pondérée de la période en cours.
  • Objectif: Permet de mesurer le taux d’intérêt moyen de la dette.

Valeur de l’actif net par action

  • Mesures alternatives de performance: Valeur de l’actif net par action (valeur d’investissement) hors dividende hors variation de la juste valeur des instruments de couverture autorisés.
  • Définition: Capitaux propres (hors impact sur la juste valeur des frais et droits de mutation estimés lors de l’aliénation hypothétique des immeubles de placement, hors la juste valeur des instruments de couverture autorisés et hors dividende) divisé par le nombre d’actions.
  • Objectif: Permet de montrer une valeur de l’action corrigée de certains ajustements IFRS matériels et de comparer avec sa valeur boursière.

EPRA mesures de performance

EPRA Résultat

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Résultat.
  • Définition: Résultat courant issu des activités opérationnelles stratégiques.
  • Objectif: Un indicateur clé des résultats d’exploitation sous-jacents d’une société et une indication de la mesure dans laquelle les paiements de divdendes sont corroborés pare les résultats.

EPRA Valeur de l’Actif Net (VAN)

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Valeur de l’Actif Net (VAN).
  • Définition: Valeur de l'Actif Net (VAN) ajustée pour tenir compte de la juste valeur des immeubles de placement, exception faite de certains éléments qui n'entrent pas dans un modèle financier d'investissements immobiliers à long terme.
  • Objectif: Ajuste la VAN IFRS pour fournir aux parties prenantes l’information la plus pertinente sur la juste valeur des actifs et passifs d’une véritable société d’investissement immobilier ayant une stratégie d’investissement à long terme.

EPRA VANNN

  • EPRA Mesures de performance: EPRA VANNN.
  • Définition: VAN EPRA ajustée pour tenir compte de la juste valeur (i) des instruments financiers, (ii) des créances et (iii) des impôts différés.
  • Objectif: Ajuste la EPRA VAN pour fournir aux parties prenantes l’information la plus pertinente sur la juste valeur actuelle de tous les actifs et passifs d’une socété immobilière.

EPRA Rendement Initial Net (RIN)

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Rendement Initial Net (RIN).
  • Définition: Revenus locatifs bruts annualisés sur la base des loyers en cours ('passing rents') à la date de clôture des comptes annuels, à l'exclusion des charges immobilières, divisés par la valeur marchande du portefeuille majorée des droits et frais de mutation estimés en cas d'aliénation hypothétique des immeubles de placement.
  • Objectif: Un indicateur comparable pour les valorisations du portefeuille. Cet indicateur devrait aider les investisseurs à juger comment la valorisation du portefeuille X se compare à celle du portefeuille Y.

EPRA RIN Ajusté

  • EPRA Mesures de performance: EPRA RIN Ajusté.
  • Définition: Cet indicateur ajuste le taux de rendement initial EPRA relatif à l'expiration des périodes de franchise de loyer ou autre aménagements de loyer tels que échelonnement de loyers.
  • Objectif: Un indicateur comparable pour les valorisations du portefeuille. Cet indicateur devrait aider les investisseurs à juger comment la valorisation du portefeuille X se compare à celle du portefeuille Y.

EPRA Taux de vacance locative

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Taux de vacance locative.
  • Définition: Valeur Locative Estimée (VLE) des surfaces inoccupées, divisée par la VLE du portefeuille total.
  • Objectif: A 'pure' (%) measure of investment property space that is vacant, based on ERV.

EPRA Ratio de coûts (frais liés au vide locatif inclus)

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Ratio de coûts (frais liés au vide locatif inclus).
  • Définition: Coûts EPRA (frais liés au vide locatif inclus) divisés par les revenus locatifs bruts moins le loyer à payer sur terrains loués.
  • Objectif: Un indicateur clé qui permet de mesurer valablement les changements dans les frais d’exploitation d’une société.

Ratio de coûts EPRA (hors frais liés au vide locatif)

  • EPRA Mesures de performance: EPRA Ratio de coûts (frais liés au vide locatif inclus).
  • Définition: Coûts EPRA (hors frais liés au vide locatif) divisés par les revenus locatifs bruts moins le loyer à payer sur terrains loués.
  • Objectif: Un indicateur clé qui permet de mesurer valablement les changements dans les frais d’exploitation d’une société.